煤企如何過冬？

??? 從國際煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)律看，推進煤礦企業(yè)兼并重組、提高行業(yè)集中度、促進橫向整合，是煤炭行業(yè)成熟發(fā)展的必由之路。

　　2012年以來中國煤炭行業(yè)發(fā)展遭遇了“嚴冬”。宏觀經(jīng)濟增長趨緩、煤炭下游需求不振、霧霾治理都壓縮了煤炭需求的增長空間。

　　過剩產(chǎn)能是制約目前煤炭行業(yè)發(fā)展的最重要因素，產(chǎn)能和需求的錯配造成的直接結(jié)果是煤炭價格大幅度下降。此外，由于新增產(chǎn)能的資金投入大且多為銀行貸款，煤炭企業(yè)承擔(dān)很大的財務(wù)壓力和資金壓力。

　　按目前情況看來，煤炭供過于求的情況還可能持續(xù)下去。據(jù)長江證券估算，這種情況可能還要持續(xù)兩年，而此種預(yù)期也很可能會讓煤炭價格繼續(xù)下降。

　　淘汰過剩產(chǎn)能，關(guān)鍵看煤炭行業(yè)如何應(yīng)對，這將直接影響到煤價。盡管產(chǎn)能過剩，煤企仍需要加大生產(chǎn)力度，才有現(xiàn)金流可以還貸款，也只有生產(chǎn)和銷售“正常”，才有可能繼續(xù)從銀行貸款。對于即將見頂?shù)拿禾肯M，“價低量長”的惡性循環(huán)，是煤炭企業(yè)和產(chǎn)煤大省都需要慎重對待的。

　　限制產(chǎn)能除了煤炭企業(yè)自我約束，還意味著煤炭行業(yè)將經(jīng)歷整合。面臨嚴峻的市場和發(fā)展環(huán)境，煤炭行業(yè)發(fā)展需要改變以往粗放擴張，開始精打細算，通過整合和提高管理效率，在市場管理和交易環(huán)節(jié)上下功夫。嚴峻的市場環(huán)境實際上也提供了煤炭整合和提高行業(yè)整體生產(chǎn)效率的動力和時機，通過整合煤炭行業(yè)，提高煤炭行業(yè)的集中度，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)和提高技術(shù)研發(fā)能力。

　　從國際煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)律看，推進煤礦企業(yè)兼并重組、提高行業(yè)集中度、促進橫向整合，是煤炭行業(yè)成熟發(fā)展的必由之路。

　　國外煤炭行業(yè)一般由幾家大型煤炭企業(yè)把持，澳大利亞排名前五的煤炭集團占其總產(chǎn)能的70%以上。德國更為極端，只有魯爾公司一家生產(chǎn)煤炭（除褐煤之外）。中國的煤炭行業(yè)集中度還相對較低，煤炭英才網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2013年排名前十的企業(yè)產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的40%左右；而美國排名前四的煤炭企業(yè)占了全美煤炭總產(chǎn)量的70%左右。

　　截至“十一五”末，中國煤炭企業(yè)裝備水平差、管理能力弱的小煤礦數(shù)量仍占全國煤礦數(shù)量的80%。《煤炭工業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》中提出，“到2015年需要通過兼并重組，將全國煤礦企業(yè)數(shù)量控制在4000家以內(nèi)，平均規(guī)模提高到100萬噸/年以上”。即使是4000家，行業(yè)集中度還是相對比較低。提高行業(yè)集中度，不僅有利于控制過剩產(chǎn)能和平穩(wěn)煤價，而且有利于煤炭資源整合和競爭力的提高。

　　煤炭企業(yè)還必須意識到“煤改電”過程會加速，煤電博弈依然是煤炭銷售的重要方面。美國能源信息署（EIA）數(shù)據(jù)顯示，1990年至今，美國煤炭總消費平均在9億噸左右（近兩年下降為8億噸左右），總產(chǎn)量平均在10億噸左右（近兩年下降為9億噸左右），電力煤炭消費占比平均在91%（呈現(xiàn)逐年上升趨勢）。而中國電力耗煤占煤炭消費總量的接近50%，另一半煤炭消費以散燒等為主。由于散燒比較分散和不同行業(yè)有不同的消費特點，除了污染排放量更大，排放治理也會更困難。

　　因此，在終端多用電、少用煤是社會經(jīng)濟發(fā)展必然的發(fā)展趨勢，霧霾治理會加速“煤改電”過程。一般而言，煤炭轉(zhuǎn)化為電能的比重越高，電能占終端能源消費的比重越高，煤炭污染排放也相對會減少。而且，中國電力效率和減排水平在全球領(lǐng)先。因此，今后煤炭買家會更加集中在電力行業(yè)，加上目前電力比較強勢，煤炭行業(yè)的銷售策略需要改變。

　　除了限制產(chǎn)能，還可以擴展煤炭生存空間，煤炭清潔利用是煤炭突圍的一個重要方面，而且越來越重要。比如加大原煤入洗比重，提高熱效率，減少二氧化硫等污染物排放等。此外，長期以來煤炭行業(yè)主要注重擴張發(fā)展，技術(shù)創(chuàng)新和管理水平并不是重點，煤炭自動化和安全生產(chǎn)水平與國外發(fā)達國家相差還比較大，這也是煤炭今后發(fā)展需要關(guān)注的方向。

　　對于煤炭企業(yè)來說，以往“量長價高”的日子已經(jīng)不再，想賺快錢的企業(yè)可能已經(jīng)不適合煤炭行業(yè)。未來的煤炭行業(yè)必然更加規(guī)?；鸵?guī)范化，煤炭企業(yè)需要積極尋求變革。

　　煤炭行業(yè)未來的發(fā)展，將經(jīng)過短期去產(chǎn)能和長期供需平衡的兩個階段。只有經(jīng)歷了去產(chǎn)能階段，對煤炭企業(yè)進行成功的整合調(diào)整，才能取得長期供需平衡。除了改革，煤炭企業(yè)成功整合還需要政府的財政支持。有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，政府收費占煤炭企業(yè)凈利潤的43%，可以考慮在煤炭企業(yè)整合期間，給予煤企適當減負。而且煤炭資源稅改革出臺后，政府可以考慮先將煤炭資源稅率定得低一點，以后再逐步提高。雖然，“減負”會給地方政府帶來短期財政壓力，但是長期來看是雙贏。

　　當然，政府還需要改革煤炭管理體制，改善煤炭國企評價機制。目前煤炭行業(yè)存在管理職能分散、交叉重疊、行政效率低等問題，此外資源開發(fā)秩序亂，甚至大型整裝煤田被不合理分割等現(xiàn)象也不在少數(shù)，政府的煤炭管理和國有煤礦的考核標準必須兼顧市場供需和煤炭行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。