動(dòng)力煤期權(quán)今日在鄭商所正式掛牌交易

　　6月30日，動(dòng)力煤期權(quán)在鄭州商品交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“鄭商所”）正式掛牌交易，成為在鄭商所上市的第6個(gè)期權(quán)品種。動(dòng)力煤期權(quán)的上市將進(jìn)一步豐富和完善煤炭行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，更好地服務(wù)煤炭和電力市場(chǎng)化改革。

　　煤炭是我國(guó)具有兜底保障性質(zhì)的重要能源，也是重要的工業(yè)原料，其價(jià)格的平穩(wěn)運(yùn)行關(guān)乎國(guó)計(jì)民生和國(guó)家能源安全。在我國(guó)煤炭消費(fèi)總量中，動(dòng)力煤消費(fèi)量占四分之三左右，市場(chǎng)規(guī)模大，涉及上下游產(chǎn)業(yè)多，與國(guó)民經(jīng)濟(jì)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系密切。我國(guó)是世界上最大的動(dòng)力煤生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，市場(chǎng)規(guī)模大，避險(xiǎn)需求高。鄭商所于2013年9月上市了動(dòng)力煤期貨。自上市以來(lái)，動(dòng)力煤期貨歷次主力合約均發(fā)生實(shí)物交割，是國(guó)內(nèi)交割量最大的商品期貨品種，曾被稱(chēng)作“期貨航母”。

　　數(shù)據(jù)顯示，上市以來(lái)，動(dòng)力煤期貨市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，功能發(fā)揮良好，期現(xiàn)貨價(jià)格相關(guān)系數(shù)達(dá)到0.95，套期保值效率超過(guò)92%。在近兩年證監(jiān)會(huì)組織的功能評(píng)估中，動(dòng)力煤期貨一直位居黑色系品種第1名。近期，動(dòng)力煤期貨2005合約順利完成交割160萬(wàn)噸，再次刷新國(guó)內(nèi)商品期貨單合約交割量最高紀(jì)錄。

　　隨著煤炭生產(chǎn)企業(yè)和電力、冶金等下游企業(yè)參與動(dòng)力煤期貨的廣度和深度不斷擴(kuò)展，國(guó)家能源集團(tuán)、華能集團(tuán)等大型煤電企業(yè)已經(jīng)普遍利用動(dòng)力煤期貨管理風(fēng)險(xiǎn)，這為動(dòng)力煤期權(quán)上市打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)紀(jì)委書(shū)記、副秘書(shū)長(zhǎng)張宏在上市儀式上的視頻致辭中表示，當(dāng)前和今后一段時(shí)期，是建設(shè)現(xiàn)代化煤炭經(jīng)濟(jì)體系、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，也是深化煤炭供給側(cè)改革的重要時(shí)期。在這一進(jìn)程中，煤炭行業(yè)面臨著諸多風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)，特別是新冠肺炎疫情以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)的不確定性、不穩(wěn)定性因素增多，行業(yè)自身發(fā)展不平衡問(wèn)題與結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出。面對(duì)復(fù)雜多變的市場(chǎng)形勢(shì)，煤炭行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系亟需進(jìn)一步豐富和完善，動(dòng)力煤期權(quán)上市將是有益的探索與實(shí)踐。

　　鄭商所理事長(zhǎng)熊軍表示，動(dòng)力煤期權(quán)是鄭商所上市的第6個(gè)期權(quán)品種。作為價(jià)格的保險(xiǎn)，上市動(dòng)力煤期權(quán)是對(duì)動(dòng)力煤期貨的有益補(bǔ)充，有利于引導(dǎo)更多產(chǎn)業(yè)客戶(hù)、機(jī)構(gòu)客戶(hù)參與交易，優(yōu)化市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)，不斷提升市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量，增強(qiáng)市場(chǎng)韌性；有利于豐富風(fēng)險(xiǎn)管理工具，更好滿(mǎn)足產(chǎn)業(yè)企業(yè)多樣化精細(xì)化避險(xiǎn)需求，助力保障相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈穩(wěn)定；有利于進(jìn)一步完善煤炭?jī)r(jià)格形成機(jī)制，更好服務(wù)煤炭和電力市場(chǎng)化改革，維護(hù)國(guó)家能源安全。

　　專(zhuān)家表示，期權(quán)作為一種有效的價(jià)格保險(xiǎn)工具，能夠滿(mǎn)足企業(yè)個(gè)性化和精細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)管理需求。動(dòng)力煤期權(quán)的上市，有利于增強(qiáng)煤炭產(chǎn)業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力和發(fā)展韌性，引導(dǎo)行業(yè)資源優(yōu)化配置，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益。

　　張宏認(rèn)為，煤炭上下游企業(yè)要正確認(rèn)識(shí)，認(rèn)真學(xué)習(xí)，合理運(yùn)用期權(quán)工具，在建立健全相關(guān)內(nèi)控和風(fēng)險(xiǎn)管理制度基礎(chǔ)上，積極探索企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理新途徑和新模式，提高企業(yè)綜合發(fā)展能力和發(fā)展質(zhì)量，真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合、金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　內(nèi)蒙古蒙泰煤電集團(tuán)有限公司投研經(jīng)理樸成柱接受記者采訪(fǎng)表示，動(dòng)力煤期權(quán)可以讓能源企業(yè)可以利用的金融衍生品工具更加立體化，完善化，為更加有效的規(guī)避煤炭市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)提供更多可能。國(guó)投安信期貨研究員首席分析師高明宇認(rèn)為，從國(guó)外成熟品種的衍生品市場(chǎng)來(lái)看，期權(quán)的市場(chǎng)規(guī)模顯著大于期貨，動(dòng)力煤期權(quán)的上市也是國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)能源品種的衍生品市場(chǎng)日益成熟的標(biāo)志。

　　今年是中國(guó)期貨市場(chǎng)建立30周年，也是鄭商所成立30周年。熊軍表示，站在新的歷史起點(diǎn)上，鄭商所將在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，扎實(shí)做好“六穩(wěn)”工作、落實(shí)“六保”任務(wù)，統(tǒng)籌做好常態(tài)化疫情防控和支持經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展工作，為實(shí)現(xiàn)“兩個(gè)一百年”奮斗目標(biāo)作出新的更大貢獻(xiàn)。