中煤能源艱難轉(zhuǎn)型 上市八年首次預(yù)虧

??? 傳聞將被中國神華吸收合并的中煤能源集團(tuán)旗下上市公司——中煤能源（601898.SH）再次傳出壞消息。6月26日，后者發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)2015年上半年虧損金額為8億元到12億元。據(jù)了解，這也是中煤能源自2008年上市以來首次出現(xiàn)凈利潤為負(fù)的情況。

??? 中煤能源董秘周東洲接受《中國經(jīng)營報(bào)》記者采訪時(shí)表示，公司將努力擴(kuò)大產(chǎn)品銷售，進(jìn)一步加強(qiáng)成本控制，合理把握投資規(guī)模和節(jié)奏，加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級步伐，努力改善經(jīng)營業(yè)績。

??? 首次虧損，虧損的原因似乎很簡單，中煤能源將此歸結(jié)為煤炭業(yè)務(wù)產(chǎn)量與銷量的急速下跌。

??? 根據(jù)中煤能源發(fā)布的生產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)公告顯示，2015年前五個(gè)月，該公司商品煤產(chǎn)量和銷量分別為3765萬和5241萬噸，相較于2014年同期分別下跌24.8%和14.7%。

??? 周東洲表示，公司首次虧損的主要原因是受宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩影響，以及煤炭行業(yè)產(chǎn)能過剩及煤炭需求不足等因素影響，煤炭價(jià)格持續(xù)大幅下滑。

??? 現(xiàn)實(shí)中，中煤能源的主要業(yè)務(wù)為煤炭、煤化工、煤礦裝備等，而煤炭業(yè)務(wù)是中煤能源的重中之重，在2013年和2014年煤炭的收入比例均占到了整體收入的80%。

??? 對于此次中煤能源預(yù)計(jì)上半年利潤將虧損的事實(shí)，港富集團(tuán)行業(yè)分析師張志斌并不感到意外。張志斌表示，2011年至2014年，中煤能源的營收分別為888.72億元、872.92億元、823.16億元和706.64億元，已經(jīng)連續(xù)四年下滑，而歸屬于上市公司股東的凈利潤分別約為95.04億元、92.81億元、35.76億元和7.67億元，也是連續(xù)下跌。

??? 煤炭價(jià)格持續(xù)下跌成了眾煤企對于利潤下滑的主要解釋。

??? 今年以來，煤炭價(jià)格持續(xù)下跌。根據(jù)環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格顯示，從去年年底至今年1月初5500K價(jià)格平穩(wěn)上漲至525元/噸，然而好景不長，從1月下旬開始價(jià)格持續(xù)下跌，到今年7月初，價(jià)格已經(jīng)跌至418元/噸，與年初相比下降97元/噸。

??? 安迅思煤炭分析師鄧舜表示，自2012年以來，煤炭市場持續(xù)低迷，期間雖有回暖，但未能長久持續(xù)。最近兩三年來，煤炭產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩，開發(fā)成本高是行業(yè)共識，再加上目前國家對環(huán)境保護(hù)的要求，成本逐年上升。

??? 事實(shí)上，產(chǎn)能過剩是造成目前煤炭行業(yè)困局的致命因素。近年來，煤炭行業(yè)也力圖通過整合重組、淘汰落后產(chǎn)能等方式，化解過剩產(chǎn)能。但整合后，無論是產(chǎn)業(yè)集中度還是市場控制力均未達(dá)到理想狀態(tài)。

??? 值得一提的是，中煤能源的煤化工項(xiàng)目也在拖累著中煤能源的業(yè)績。

??? 由于煤炭行業(yè)持續(xù)惡化，眾多煤企發(fā)力非煤業(yè)務(wù)謀求轉(zhuǎn)型，中煤能源也不例外。

??? 4月30日，內(nèi)蒙古中煤蒙大新能源化工有限公司60萬噸煤制烯烴項(xiàng)目正式中交。按照計(jì)劃，中交后預(yù)計(jì)8月份投料試車。但是該項(xiàng)目緊接著又面臨原料供應(yīng)不足與資金短缺等問題。甚至，擔(dān)任著“救場”重任的該項(xiàng)目并沒有發(fā)揮實(shí)際作用，還屢屢遭遇“一開工就過剩”的怪圈。

??? 也許是預(yù)感到了虧損在即，早先，中煤能源在5月份已經(jīng)展開大范圍減薪，另一方面，大舉裁員增效也成為了新的開源手段。

??? 自救、變革成了中煤能源當(dāng)前的首要任務(wù)。

??? 記者注意到，就在7月2日，中煤集團(tuán)正式開啟了煤炭出口貿(mào)易以人民幣代替美元作為國際結(jié)算貨幣的時(shí)代。而之前我國煤炭出口貿(mào)易一直以美元作為結(jié)算貨幣，這是中煤能源在出口貿(mào)易中做出的一大貢獻(xiàn)。

??? “中煤能源是中國4家具有進(jìn)出口資質(zhì)的煤炭企業(yè)之一，在進(jìn)出口貿(mào)易方面還是比較有優(yōu)勢的。”張志斌認(rèn)為，中煤能源有著太多的歷史負(fù)擔(dān)，而其在煤質(zhì)等方面亦無優(yōu)勢，因此，中煤能源眼下正在開展的發(fā)展煤炭電商平臺為其他中小型煤企服務(wù)，提高物流業(yè)務(wù)水平等工作非常重要。

??? 早先，中煤能源還試圖與神華集團(tuán)等大型煤炭企業(yè)一起通過縮減產(chǎn)量來穩(wěn)定煤炭價(jià)格。其董事長王安早在2014年就表示，為緩解當(dāng)前煤炭供需矛盾、穩(wěn)定煤炭價(jià)格，從2014年下半年開始，中煤能源將主動(dòng)減產(chǎn)，2014年全年累計(jì)完成原煤產(chǎn)量1.50億噸，同比下降4.1%。

??? 也是在2014年，中煤能源電商平臺成功上線運(yùn)行，并積極介入鄭州動(dòng)力煤期貨交易業(yè)務(wù)。

??? “中煤電商平臺面向國內(nèi)外客戶的在線交易平臺嵌入等多種功能，可為客戶提供一站式全流程的交易服務(wù)。這是中煤集團(tuán)加快商務(wù)模式創(chuàng)新，推進(jìn)煤炭銷售由傳統(tǒng)貿(mào)易模式向新型電商模式轉(zhuǎn)變的重要標(biāo)志，對于拓寬銷售渠道，擴(kuò)大市場覆蓋，降低運(yùn)營成本，快速響應(yīng)客戶，實(shí)現(xiàn)資源共享等具有重要意義。”中煤能源一位高層表示。

??? 周東洲亦表示，未來公司將自我轉(zhuǎn)型改革，進(jìn)一步降低成本，加快產(chǎn)業(yè)升級，拓展多種業(yè)務(wù)的發(fā)展。

??? 但在張志斌等觀察者看來，“中煤能源要想自救，就要把一些不適合自身的發(fā)展項(xiàng)目盡快轉(zhuǎn)讓出去，只有拋棄不良資產(chǎn)，才可能擺脫惡性循環(huán)。”

??? 鄧舜則表示，與中國神華相比，中煤能源一無巨量優(yōu)質(zhì)煤炭資源可言，二無強(qiáng)大的鐵路貨運(yùn)系統(tǒng)，三無可圈可點(diǎn)的技術(shù)儲(chǔ)備和開發(fā)力量，因此，傳聞中被中國神華吸收合并一事若能實(shí)現(xiàn)，或?qū)χ忻耗茉串a(chǎn)生較大利好。

??? 但就眼下看，中煤能源新的轉(zhuǎn)型方案究竟是什么，仍是霧里看花。