大宗商品迎新一輪洗禮 進口煤量價齊跌

??? 本周，一系列國內(nèi)外數(shù)據(jù)將繼續(xù)拉開5月經(jīng)濟的面紗：繼昨日中國進出口數(shù)據(jù)率先亮相后，5月通脹及工業(yè)、投資、消費數(shù)據(jù)將分別于周二、周四登場。海岸的另一邊，美國LMCI、零售銷售、PPI及密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)等數(shù)據(jù)也將于本周陸續(xù)出爐。中美多宗重磅數(shù)據(jù)并發(fā)，大宗商品市場將迎來新一輪暴風(fēng)雨洗禮。

??? 中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)密集登場

??? 周一國內(nèi)大宗商品市場多數(shù)下跌，除甲醇、玻璃、滬銅、滬鎳、滬錫外，國內(nèi)工業(yè)品期貨幾乎全軍覆沒。分析師認為，中國5月份進出口數(shù)據(jù)雙雙回落是誘因之一。

??? 中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，5月美元計價中國出口同比下降2.5%，進口同比下降17.6%；當(dāng)月貿(mào)易順差擴大至594.88億美元。

??? 其中，進口數(shù)據(jù)為連續(xù)第七個月持續(xù)下跌，拉動經(jīng)濟的三駕馬車之一——消費繼續(xù)萎縮。出口數(shù)據(jù)連續(xù)第三個月呈下滑態(tài)勢，跌幅低于預(yù)期。5月份進出口額為2月以來最大跌幅，顯示5月中國經(jīng)濟仍未起色，594.88億美元的貿(mào)易順差為月度貿(mào)易順差有記錄以來的高位水平。

??? 浦發(fā)銀行周一分析稱，海外經(jīng)濟低速復(fù)蘇使中國出口數(shù)據(jù)有所企穩(wěn)，但進口數(shù)據(jù)在上年低基數(shù)下跌幅擴大，反映國內(nèi)投資前景依然黯淡。

??? “根據(jù)5月份已公布的歐美經(jīng)濟數(shù)據(jù)，預(yù)計歐元區(qū)在一季度經(jīng)濟反彈后，可能重新放緩，而美國經(jīng)濟復(fù)蘇動能也需要觀察，考慮到偏強的人民幣匯率，預(yù)計未來中國出口增速大幅回升概率不大。而進口的下滑更令人擔(dān)憂。”浦發(fā)銀行認為。

??? 中國海關(guān)總署表示，今年以來，我國原油、糧食等主要大宗商品進口量增加，鐵礦砂、煤、成品油進口量減少，主要進口商品價格普遍下跌。重要大宗商品進出口數(shù)據(jù)方面，5月原油進口下降10.9%、銅材進口下滑6.4%。經(jīng)濟下行壓力依舊嚴峻，此前年內(nèi)祭出的兩次降息及兩次降準政策均未明顯奏效。本月稍早公布的中國5月官方PMI創(chuàng)六個月高位、匯豐制造業(yè)PMI繼續(xù)萎縮、官方非制造業(yè)PMI創(chuàng)六年低點，顯示中國經(jīng)濟弱中趨穩(wěn)，整體仍處偏弱格局，需更有力的穩(wěn)增長政策提振。

??? 5月5日，商務(wù)部發(fā)布的《中國對外貿(mào)易形勢報告（2015年春季）》中表示，未來一段時期，中國外貿(mào)可能保持中低速增長。

??? 接下來，市場看點將集中于本周二、周四即將公布的5月通脹以及工業(yè)、投資、消費和房地產(chǎn)開發(fā)投資數(shù)據(jù)，市場信心再迎考驗。

??? 海通證券預(yù)計，5月工業(yè)增加值或同比增長5.6%；5月固定資產(chǎn)投資增速或為10.3%；5月消費穩(wěn)中趨降，社會消費品零售總額增速料降至9.2%；5月地產(chǎn)投資增速料為1.7%。

??? 美數(shù)據(jù)或引加息熱議

??? 美聯(lián)儲就業(yè)趨勢指數(shù)（LMCI）一般于美國勞工部公布非農(nóng)數(shù)據(jù)后的第一個交易日公布。因此，繼上周五美國勞工部公布非農(nóng)數(shù)據(jù)后，6月就業(yè)趨勢指標（LMCI）的面世，將為美國勞動力市場復(fù)蘇情況提供更多依據(jù)。

??? 就業(yè)趨勢指數(shù)（LMCI）是美聯(lián)儲基于19個指標綜合而成的一個模型，失業(yè)率和非農(nóng)私企就業(yè)人口數(shù)據(jù)的權(quán)重很高，是一個變化值而非水平值。指數(shù)作為勞動力市場參考指標，于去年10月6日北京時間22:00首次公布。

??? 上周五，美國勞工部(DOL)公布的報告顯示，5月非農(nóng)就業(yè)崗位增長28萬人，創(chuàng)年內(nèi)最高升幅，且薪資增長也加速，表明經(jīng)濟動能充沛，或增加美聯(lián)儲在9月加息的概率。

??? 報告公布后，美元指數(shù)盤中暴漲百余基點至96.89高位，受此影響，非美貨幣全線回調(diào)，大宗商品多頭亦遭遇致命一擊。此番LMCI數(shù)據(jù)與非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的一致性，將決定商品多頭是被繼續(xù)踩在腳下，還是獲得一線生機。

??? 美聯(lián)儲主席杜德利上周五表示，預(yù)計美聯(lián)儲有可能在今年稍后升息，但只有在經(jīng)濟增長從上半年的疲弱態(tài)勢中復(fù)蘇，且反映就業(yè)市場疲勢的指標出現(xiàn)更多改善后才會升息。

??? 來自5月的消息并不會就此打住，更加重磅的訊息將在本周最后兩個交易日興風(fēng)作浪。在上周五杜德利言稱美聯(lián)儲加息將取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù)后，本周經(jīng)濟數(shù)據(jù)的好壞將為美聯(lián)儲加息時間提供更多有力依據(jù)。本周四美國5月零售銷售數(shù)據(jù)的出爐、周五美國5月PPI及6月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)的公布，已經(jīng)開始牽制商品市場內(nèi)多空的步伐，在謎底揭曉之前雙方都將比平時更加小心翼翼。周一紐約黃金指數(shù)交投區(qū)間大大收斂。

??? 數(shù)據(jù)顯示，截至周一(6月8日)黃金持倉總量為708.70噸，較前一個交易日減持1.19噸。全球最大的白銀ETF——iSharesSilverTrust截至周一(6月8日)白銀持有量為9940.95噸，較前一個交易日減持44.58噸。

??? 分析人士預(yù)計，三大數(shù)據(jù)均處上升通道：本周四公布的美國5月零售銷售可能反彈至1.5%（較4月增長0.6%），因汽車銷售增長7%，及季節(jié)轉(zhuǎn)暖和勞動力市場改善帶來的支撐；5月生產(chǎn)價格指數(shù)(PPI)可能增長0.3%，核心PPI指數(shù)可能增長0.1%，因4月PPI基數(shù)受階段性因素貿(mào)易服務(wù)利潤以及油價下跌等拖累；6月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值可能從5月的90.7反彈至93.0。

??? 多位受訪的研究人士認為，5月靚麗的非農(nóng)報告使市場有了足夠理由再次探討美聯(lián)儲是否在6月末加息，僅看就業(yè)數(shù)據(jù)的話很有可能，但若同時參照其他數(shù)據(jù)，美國5月零售銷售報告尤為重要，如果美國5月零售銷售增加逾1.5%，將更有利于美聯(lián)儲加息。屆時，大宗商品市場又將風(fēng)起云涌。

??? 此外，值得注意的是，本周三晚間美國農(nóng)業(yè)部6月供需報告，也將是襲向本周商品市場的一大“數(shù)據(jù)炸彈”。除2月下旬的強勢反彈行情外，2015年以來美豆市場可謂一蹶不振。分析師預(yù)計，美國2015/2016年度大豆年末庫存量為4.87億蒲式耳，全球2015/2016年度大豆年末庫存為9600萬噸，低于USDA上月預(yù)估的9622萬噸。