動(dòng)力煤終結(jié)19連跌 煤炭期股聯(lián)袂走強(qiáng)
作者：網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)載
2015-06-02 14:44
來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)載
走出冬眠的煤炭市場(chǎng)終于迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)爆發(fā)。本周一，期貨市場(chǎng)上，動(dòng)力煤、焦煤、焦炭等漲幅居前；股票市場(chǎng)上，煤炭板塊瘋漲逾9%，恒源煤電、昊華能源、潞安環(huán)能等25只個(gè)股漲停。分析人士指出，夏季來(lái)臨，需求復(fù)蘇跡象顯現(xiàn)，大型煤企上調(diào)煤價(jià)，業(yè)內(nèi)看好后市價(jià)格企穩(wěn)回升，煤炭期股板塊有望繼續(xù)上漲。?
??? 期股兩市強(qiáng)勢(shì)反彈?
??? 昨日，煤炭期股現(xiàn)市場(chǎng)集體走強(qiáng)。A股市場(chǎng)上，中信煤炭板塊以9.3%的漲幅領(lǐng)漲滬深兩市，其中恒源煤電、昊華能源、潞安環(huán)能等25只個(gè)股漲停。相關(guān)人士分析，近期伴隨著扶持政策不斷加碼，限制產(chǎn)能效果顯現(xiàn)，目前煤炭行業(yè)的庫(kù)存顯著降低，對(duì)于價(jià)格的支撐開(kāi)始凸顯，煤炭期貨、股票價(jià)值洼地被逐漸關(guān)注。?
??? 現(xiàn)貨方面，5月27日下午環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)顯示，5500大卡動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格報(bào)收414元/噸，環(huán)比上期持平。該指數(shù)自2015年首周開(kāi)始，連跌19期，累計(jì)跌幅達(dá)111元/噸，本期為年內(nèi)首度止跌企穩(wěn)。?
??? 相關(guān)行業(yè)分析師認(rèn)為，國(guó)內(nèi)海上煤炭運(yùn)價(jià)延續(xù)著的強(qiáng)勁反彈局面、環(huán)渤海地區(qū)主要港口煤炭發(fā)運(yùn)量增加、煤炭?jī)r(jià)格觸底后市場(chǎng)信心趨于好轉(zhuǎn)等一些利好因素，進(jìn)一步給環(huán)渤海地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)帶來(lái)積極影響，從而促使低熱值動(dòng)力煤交易價(jià)格回升以及價(jià)格指數(shù)平穩(wěn)運(yùn)行。?
??? 另?yè)?jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1-4月，全國(guó)煤炭產(chǎn)量11.5億噸，同比下降6.1%。進(jìn)口6902萬(wàn)噸，下降37.7%。4月末，煤炭企業(yè)存煤1.02億噸，同比增長(zhǎng)8.4%，全國(guó)重點(diǎn)電廠存煤5625萬(wàn)噸，可用18天。主要港口存煤4694萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.6%。業(yè)內(nèi)人士表示，目前煤炭供應(yīng)端在逐漸緩慢收縮，但是由于需求的不振，市場(chǎng)各環(huán)節(jié)煤炭庫(kù)存量仍然居高不下，亟待夏季用煤高峰集中消化，創(chuàng)造支撐煤價(jià)上漲的根本性因素。?
??? 此外，神華集團(tuán)6月份價(jià)格政策已經(jīng)出臺(tái)，決定自6月1日起，除神混1(5500大卡)和準(zhǔn)2(4900大卡)的價(jià)格與5月份保持不變之外，其他煤種均上漲5元/噸。另外，承兌優(yōu)惠、量大優(yōu)惠和低卡高裝優(yōu)惠將繼續(xù)執(zhí)行。?
??? 后市價(jià)格料企穩(wěn)回升?
??? 分析人士指出，昨日煤炭股強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，帶動(dòng)股指快速上行。煤炭等強(qiáng)周期板塊的行情通常較弱，資金追逐煤炭股，往往要等到其他行業(yè)板塊經(jīng)過(guò)一遍輪漲，煤炭股接棒炒作常常被看作短期市場(chǎng)輪動(dòng)結(jié)束，將出現(xiàn)震蕩調(diào)整。不過(guò)從目前來(lái)看，煤炭股的基本面近期出現(xiàn)改觀，且前期漲幅較小，有補(bǔ)漲需求。?
??? 2015年3月，國(guó)家能源局下發(fā)文件，要求做好2015年煤炭行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能工作；國(guó)家發(fā)改委牽頭召開(kāi)專題會(huì)議，對(duì)涉及違法違規(guī)建設(shè)的產(chǎn)煤省份和煤礦進(jìn)行約談，提出了嚴(yán)格治理違法違規(guī)建設(shè)生產(chǎn)、嚴(yán)格治理超能力生產(chǎn)、嚴(yán)格治理不安全生產(chǎn)、嚴(yán)格治理劣質(zhì)煤生產(chǎn)使用。?
??? 據(jù)悉，煤礦一般建設(shè)周期3-5年，平均4年左右，從新建和新增產(chǎn)能關(guān)系來(lái)看，也符合4年的建設(shè)周期。由于老舊產(chǎn)能的淘汰，新投產(chǎn)能一般小于新開(kāi)工產(chǎn)能。國(guó)泰君安證券指出，從2010年-2011年新開(kāi)工數(shù)據(jù)來(lái)看，2014年-2015年產(chǎn)能增長(zhǎng)接近4億噸，考慮部分老礦淘汰，2014年實(shí)際產(chǎn)能增長(zhǎng)3億噸左右，增幅7%左右。2015年由于控產(chǎn)嚴(yán)重以及多數(shù)礦虧損后停建、緩建，新增產(chǎn)能大幅降低，預(yù)計(jì)不超過(guò)2%，由此來(lái)看，政策加碼限制產(chǎn)能的效果已經(jīng)凸顯，過(guò)剩產(chǎn)能將被逐漸出清。此外，煤炭產(chǎn)業(yè)還出現(xiàn)新的激勵(lì)因素。2014年印度經(jīng)濟(jì)增速明顯加快，煤炭需求中進(jìn)口占比不斷加大，2014年進(jìn)口2.1億噸，增長(zhǎng)19%。?
??? 中信建投煤炭行業(yè)研報(bào)指出，大型煤企上調(diào)煤價(jià)，看好后市價(jià)格企穩(wěn)回升，繼續(xù)推薦“主題+彈性”組合。研報(bào)指出，近日神華、中煤與伊泰三家煤炭企業(yè)上調(diào)煤炭?jī)r(jià)格，從上周至今，就相繼以5-10元/噸漲幅刺探煤炭市場(chǎng)?？梢灶A(yù)測(cè)當(dāng)前煤價(jià)已經(jīng)來(lái)到階段低點(diǎn)，未來(lái)將逐步回升。迎峰度夏之前，沿海和沿江地區(qū)火電廠需要大量采購(gòu)煤炭，南方煤炭中轉(zhuǎn)碼頭和儲(chǔ)煤基地也需要大量?jī)?chǔ)存煤炭，以備應(yīng)急所需。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程中，大宗商品類股票第一波往往是跟隨性上漲，這一階段從2014年7月至今，煤炭有絕對(duì)收益而無(wú)相對(duì)收益。牛市第二波，往往伴隨著基本面改善，大宗類股票將有可能從跟漲到領(lǐng)漲，對(duì)煤炭股票依然趨勢(shì)性看漲。上漲途中會(huì)有波折，但不改向好的趨勢(shì)。
??? 期股兩市強(qiáng)勢(shì)反彈?
??? 昨日，煤炭期股現(xiàn)市場(chǎng)集體走強(qiáng)。A股市場(chǎng)上，中信煤炭板塊以9.3%的漲幅領(lǐng)漲滬深兩市，其中恒源煤電、昊華能源、潞安環(huán)能等25只個(gè)股漲停。相關(guān)人士分析，近期伴隨著扶持政策不斷加碼，限制產(chǎn)能效果顯現(xiàn)，目前煤炭行業(yè)的庫(kù)存顯著降低，對(duì)于價(jià)格的支撐開(kāi)始凸顯，煤炭期貨、股票價(jià)值洼地被逐漸關(guān)注。?
??? 現(xiàn)貨方面，5月27日下午環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)顯示，5500大卡動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格報(bào)收414元/噸，環(huán)比上期持平。該指數(shù)自2015年首周開(kāi)始，連跌19期，累計(jì)跌幅達(dá)111元/噸，本期為年內(nèi)首度止跌企穩(wěn)。?
??? 相關(guān)行業(yè)分析師認(rèn)為，國(guó)內(nèi)海上煤炭運(yùn)價(jià)延續(xù)著的強(qiáng)勁反彈局面、環(huán)渤海地區(qū)主要港口煤炭發(fā)運(yùn)量增加、煤炭?jī)r(jià)格觸底后市場(chǎng)信心趨于好轉(zhuǎn)等一些利好因素，進(jìn)一步給環(huán)渤海地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)帶來(lái)積極影響，從而促使低熱值動(dòng)力煤交易價(jià)格回升以及價(jià)格指數(shù)平穩(wěn)運(yùn)行。?
??? 另?yè)?jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1-4月，全國(guó)煤炭產(chǎn)量11.5億噸，同比下降6.1%。進(jìn)口6902萬(wàn)噸，下降37.7%。4月末，煤炭企業(yè)存煤1.02億噸，同比增長(zhǎng)8.4%，全國(guó)重點(diǎn)電廠存煤5625萬(wàn)噸，可用18天。主要港口存煤4694萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.6%。業(yè)內(nèi)人士表示，目前煤炭供應(yīng)端在逐漸緩慢收縮，但是由于需求的不振，市場(chǎng)各環(huán)節(jié)煤炭庫(kù)存量仍然居高不下，亟待夏季用煤高峰集中消化，創(chuàng)造支撐煤價(jià)上漲的根本性因素。?
??? 此外，神華集團(tuán)6月份價(jià)格政策已經(jīng)出臺(tái)，決定自6月1日起，除神混1(5500大卡)和準(zhǔn)2(4900大卡)的價(jià)格與5月份保持不變之外，其他煤種均上漲5元/噸。另外，承兌優(yōu)惠、量大優(yōu)惠和低卡高裝優(yōu)惠將繼續(xù)執(zhí)行。?
??? 后市價(jià)格料企穩(wěn)回升?
??? 分析人士指出，昨日煤炭股強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，帶動(dòng)股指快速上行。煤炭等強(qiáng)周期板塊的行情通常較弱，資金追逐煤炭股，往往要等到其他行業(yè)板塊經(jīng)過(guò)一遍輪漲，煤炭股接棒炒作常常被看作短期市場(chǎng)輪動(dòng)結(jié)束，將出現(xiàn)震蕩調(diào)整。不過(guò)從目前來(lái)看，煤炭股的基本面近期出現(xiàn)改觀，且前期漲幅較小，有補(bǔ)漲需求。?
??? 2015年3月，國(guó)家能源局下發(fā)文件，要求做好2015年煤炭行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能工作；國(guó)家發(fā)改委牽頭召開(kāi)專題會(huì)議，對(duì)涉及違法違規(guī)建設(shè)的產(chǎn)煤省份和煤礦進(jìn)行約談，提出了嚴(yán)格治理違法違規(guī)建設(shè)生產(chǎn)、嚴(yán)格治理超能力生產(chǎn)、嚴(yán)格治理不安全生產(chǎn)、嚴(yán)格治理劣質(zhì)煤生產(chǎn)使用。?
??? 據(jù)悉，煤礦一般建設(shè)周期3-5年，平均4年左右，從新建和新增產(chǎn)能關(guān)系來(lái)看，也符合4年的建設(shè)周期。由于老舊產(chǎn)能的淘汰，新投產(chǎn)能一般小于新開(kāi)工產(chǎn)能。國(guó)泰君安證券指出，從2010年-2011年新開(kāi)工數(shù)據(jù)來(lái)看，2014年-2015年產(chǎn)能增長(zhǎng)接近4億噸，考慮部分老礦淘汰，2014年實(shí)際產(chǎn)能增長(zhǎng)3億噸左右，增幅7%左右。2015年由于控產(chǎn)嚴(yán)重以及多數(shù)礦虧損后停建、緩建，新增產(chǎn)能大幅降低，預(yù)計(jì)不超過(guò)2%，由此來(lái)看，政策加碼限制產(chǎn)能的效果已經(jīng)凸顯，過(guò)剩產(chǎn)能將被逐漸出清。此外，煤炭產(chǎn)業(yè)還出現(xiàn)新的激勵(lì)因素。2014年印度經(jīng)濟(jì)增速明顯加快，煤炭需求中進(jìn)口占比不斷加大，2014年進(jìn)口2.1億噸，增長(zhǎng)19%。?
??? 中信建投煤炭行業(yè)研報(bào)指出，大型煤企上調(diào)煤價(jià)，看好后市價(jià)格企穩(wěn)回升，繼續(xù)推薦“主題+彈性”組合。研報(bào)指出，近日神華、中煤與伊泰三家煤炭企業(yè)上調(diào)煤炭?jī)r(jià)格，從上周至今，就相繼以5-10元/噸漲幅刺探煤炭市場(chǎng)?？梢灶A(yù)測(cè)當(dāng)前煤價(jià)已經(jīng)來(lái)到階段低點(diǎn)，未來(lái)將逐步回升。迎峰度夏之前，沿海和沿江地區(qū)火電廠需要大量采購(gòu)煤炭，南方煤炭中轉(zhuǎn)碼頭和儲(chǔ)煤基地也需要大量?jī)?chǔ)存煤炭，以備應(yīng)急所需。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程中，大宗商品類股票第一波往往是跟隨性上漲，這一階段從2014年7月至今，煤炭有絕對(duì)收益而無(wú)相對(duì)收益。牛市第二波，往往伴隨著基本面改善，大宗類股票將有可能從跟漲到領(lǐng)漲，對(duì)煤炭股票依然趨勢(shì)性看漲。上漲途中會(huì)有波折，但不改向好的趨勢(shì)。
